<편집국장 칼럼> 부자가 되는 가장 확실한 길, '지루함'

주식시장이 오르면 모두가 천재처럼 보이고, 떨어지면 모두가 현자인 척한다.

수익률 앞에서 겸손해지기란 그만큼 어렵다. 그런데도 오랜 시간 시장에 살아남은 투자자들의 이야기를 들어보면 놀랍도록 비슷한 말을 한다. 특별한 비법은 없고, 기본을 지키는 사람이 결국 이긴다는 것이다.

내일 주가가 오를지 내릴지 정확히 아는 사람은 없다. 전문가의 전망이 자주 빗나가는 것도 그들이 무능해서가 아니라 시장이 본래 그런 곳이기 때문이다. 현명한 투자자는 맞히는데 힘을 쏟지 않고, 틀려도 무너지지 않는 구조를 만드는 데 힘을 쏟는다. 급락장에서 버틸 수 있는 여유 자금, 한 종목이 반토막 나도 삶이 흔들리지 않는 비중, 이것이 예측력보다 훨씬 값진 자산이다.

너무 흔해서 진부해진 격언이지만 지키는 사람은 의외로 드물다. 확신이 드는 종목일수록 비중을 몰아주고 싶은 것이 사람 마음이다. 하지만 확신과 정답은 다르다. 업종과 국가, 자산의 종류를 나누어 담으면 수익이 조금 덜 짜릿할 수는 있어도 치명적인 손실은 막을 수 있다. 투자에서 첫 번째 목표는 큰 수익이 아니라 퇴장당하지 않는 것이다.

복리는 '인내하는 자에게만 열리는 문'이다. 매달 일정 금액을 꾸준히 투자하는 적립식 방식은 시장이 비쌀 때는 적게, 쌀 때는 많이 사게 해 주어 타이밍에 대한 부담을 덜어 준다. 장기적으로 시장 전체의 성장에 올라타는 분산 투자, 예컨대 지수 추종 펀드가 많은 전문 투자자의 성적을 앞선다는 연구 결과가 반복해서 나오는 것도 같은 이유다. 지루함을 견디는 능력이 곧 수익률이다.

주변에서 "이 종목이 대박이라더라"는 말이 들리면 이미 늦은 경우가 많다. 이 기업이 어떻게 돈을 버는지, 경쟁력이 무엇인지, 주가가 왜 지금 이 수준인지 설명하지 못한다면 그것은 투자가 아니라 도박에 가깝다. 모든 기업을 알 필요는 없다. 내가 이해하는 범위 안에서 판단하는 것으로 충분하다.

투자자의 수익률이 투자 상품의 수익률보다 낮은 경우가 많다. 오를 때 불안해서 따라 사고, 내릴 때 공포에 질려 팔기 때문이다. 탐욕과 공포는 늘 가장 나쁜 순간에 찾아온다. 그래서 미리 원칙을 적어 두는 일이 중요하다. 어떤 기준으로 사고, 어떤 상황에서 팔 것인지를 평온할 때 정해 두면 흔들리는 순간에 나침반이 된다.

빚을 내서 하는 투자는 수익 뿐 아니라 시간까지 담보로 잡힌다. 하락장에서 버틸 시간을 잃는 순간, 옳은 판단도 손실로 확정되기 때문이다. 생활비, 비상금처럼 반드시 필요한 돈은 투자 대상이 아니다. 잃어도 되는 돈으로 하는 투자만이 냉정한 판단을 가능하게 한다. <곽성욱 기자>